交通银行金融研究中心11日发布研究报告认为，2011年货币政策将在稳健的总基调下体现为“稳中偏紧”，以同时兼顾稳增长、防通胀和调结构的目标。
交通银行金融研究中心研究员鄂永健表示，我国将面临较大的物价上涨压力，稳定价格水平、防止物价上涨过快无疑是货币政策的首要任务，但考虑到我国发展的外部环境仍较为复杂、不确定性依然较大，同时经济结构调整也较为迫切，货币政策需要同时兼顾保持经济平稳增长和促进结构调整。
莫慌!此次主力仍然在假摔? 套牢的股票很可能有救了! 3月股市很可能发生巨变? 拉锯战背后暗藏的资金动向!报告称，尽管2010年有两次加息，但实际负利率状态依旧，2011年通胀压力依然较大，利率有继续上调的必要，但在美国再启量化宽松政策、全球流动性过剩状况加剧的情况下，中外利差扩大将会进一步导致资本流入增多，这会对加息形成制约。
报告称：“在稳健的货币政策下，预计存贷款基准利率会小幅上调，预计2011年一季度存贷款基准利率有可能会上调1-2次，每次0.25个百分点。”
在货币政策进一步趋紧、信贷管控更趋严格、房地产类贷款难以快速增加的情况下，报告预计2011年信贷增速进一步回落，但考虑到实体经济信贷需求依然强劲，新增贷款绝对量依然不低。交通银行预计2011年全年新增贷款规模在7-7.5万亿元，人民币贷款余额增速为14.5%-16%。
同时，报告认为2011年的公开市场操作将呈现三个特点：从方向上看，在市场流动性总体较为充裕、物价上涨压力较大的情况下，公开市场操作将会偏向净回笼资金；从操作品种看，2010年推出的超短期融资券进一步丰富了公开市场操作工具，不排除2011年再次推出新的品种的可能；从期限结构看，在物价涨幅较高、加息预期强烈的情况下，机构对长期品种的需求意愿不大，预计公开市场资金回笼将以短期品种为主。
此外，交通银行认为，尽管目前大型银行的法定存款准备金率已经达到18.5%的历史高点，但在国内流动性偏多和物价上涨压力依然较大，同时利率调整受到一定制约的情况下，准备金率仍将继续上调。
