反向兼并借壳上市与企业融资战略

　　作为一种融资战略，主体公司可以在反向兼并之前先做私募融资，而私募股权投资者的股权在主体公司借壳上市后能够马上转成上市公司的股票，所以投资者往往愿意预先出钱投资。而反向兼并成功之后，该上市公司可以在恰当的时机进行增发股票融资(secondary offering)或PIPE融资(上市公司私募)。

　　但是由于上市后的再融资需要一个过程，所以反向收购适合于那些短期融资需求可以通过上市前的少量私募解决，而上市后半年甚至更长一段时间内并不急于融资的企业。如果企业采用新股上市其业务暂时难以被公开股票市场投资者看好，而企业并不急于在公开市场上融资，那么选择借壳上市就更有优势了。

　　实例：深圳蓝点在美国上市

　　2000年3月6日，专门开发Linux操作系统的深圳软件公司蓝点在美国OTCBB市场成功上市，股票代码BLPT.OB。首日开盘不到1个小时，股价就由6美元上升到22美元，市值超过4亿美元。创造如此辉煌的蓝点Linux，成立不到半年、注册资本仅20万元人民币，它的5个创业者年纪都不到30岁。在顾问公司K&J Consulting, Ltd.的帮助下，蓝点实行的是反向兼并的策略，即先联系好OTCBB上的一家壳公司，由这家壳公司向蓝点定向发行股票，所发行的数量远大于壳公司本身拥有的股份，这样名义上是美国壳公司在收购中国公司，实际在中国公司摇身一变而成为外国公司的同时，中国股东又控制了合并后公司中的绝大部分股份。在顾问公司的安排下，蓝点在上市之前就获得了80万元人民币的私募资金，除了支付美国SEC认可的会计师行的审计费外，绝大部分上市费用都以上市公司股票的形式支付。