国际补偿贸易是国外向国内公司提供机器设备、技术、各种服务、培训人员等作为贷款，待项目投产后，国内公司以该项目的产品或以商定的其他方法予以偿还的经济活动。补偿贸易是一种重要的筹资方式，对中小企业具有重要意义。
补偿贸易融资是解决中小企业设备、技术落后，资金短缺的有效途径之一。该融资方式属于由外商先垫付企业设备、技术进口，再以由此而获取的收入或生产的产品分期偿付进口价款。
一、补偿贸易有哪些基本形式
第一，直接补偿
直接补偿又称回购或返销，是指买方用进口设备技术制造的有关产品返销对方，即以产品直接支付进口技术设备的价款。这种形式是补偿贸易的基本方式，适用于设备和技术贸易。我国开展的补偿贸易多为直接补偿。直接补偿有五种情况：
1.卖方与买方签定回购合同。双方在合同中规定，买方进口技术设备后，可以用直接生产的产品偿还贷款，无需支付现汇。
2.买方进口设备、技术后，投产生产出产品，自行销售，用所得外汇按期向卖方偿付设备技术贷款。
3.卖方与买方签定出口合同和回购合同。卖方向买方出口设备、技术;买方向卖方出口所生产的产品，两者均以现汇支付。
4.买方与卖方签定出口合同和回购合同。卖方出口设备、技术;买方以现汇先支付部分贷款，余款以设备投产后的产品偿付。
5.由三方参加回购交易。即卖方出口设备、技术，买方接受设备、技术，卖方安排的第三方接受买方生产的产品。在这种情况下，卖方与买方签订出口合同，第三方与买方签订回购合同，两者均以现汇支付。
第二，间接补偿
间接补偿又称反向购买或互购，是指买方不用技术设备直接以产品偿付贷款，而是以双方商定的原材料或其他商品偿付。由于这种方式不直接与设备、技术相联系，故称间接补偿。这种方式通常需签订两个合同：一是买卖设备、技术合同;二是反向购买合同。两个合同均以现款支付。
第三，混合补偿
混合补偿又称为部分补偿，是指以多种补偿方式混合使用的形式。包括以下几种情况：
1.进口的设备、技术，部分以现汇偿付，部分以产品偿付。
2.进口技术、设备，买方以一部分直接产品偿付，以一部分间接产品偿付。
3.进口方用投资项目所得的收入或利润，甚至以劳务形式分期偿付。
第四，劳务补偿
劳务补偿是指用加工、装配、服务等劳务来补偿进口设备、技术的价款。
二、补偿贸易有什么特点
1、补偿贸易是投资与贸易相结合的活动。卖方是投资者，提供全套机器设备、技术、各种服务和培训人员，国内提供厂房、原材料和人员，双方进行合作生产。国内企业以项目产品或双方协议的其他方式，向国外投资者清偿，清偿完毕，机器设备等归国内企业所有。在这个过程中，投资者出口了商品，在获得延期支付款的同时，以利息的形式获得利润。进口商以延期付款的形式取得了设备的使用权和所有权。
2、补偿贸易是商品贸易、技术贸易和国际信贷结合的活动。它是在买方信贷的基础上，进口商从卖方进口设备、技术和其他物资，在约定期限内，用所购设备生产的商品、劳务等分期偿还。在这种方式中，卖方在出口设备和技术时，同时承诺由买方以其生产的产品抵消贷款。
3、买方需支付利息。买方在所购设备价款未全部偿还之前，要按合同规定的利率，就欠款向卖方支付利息。
4、补偿贸易由买卖双方直接签定合同，一般没有出口国政府在利率上给予补贴，因而利率比出口信贷高。
5、设备价款和利息不以现汇而用其设备生产的产品偿还，这对外汇短缺国家十分有利。
三、补偿贸易的程序有哪些
第一，准备阶段
1.做好引进设备技术和补偿产品项目的调研工作，对引进项目进行可行性研究。
2.对客户的资信和国际市场行情进行调查研究。
3.做好建设项目的国内配套工作，包括：
(1)人民币资金的配套;
(2)国内厂房、设备、原材料、动力、交通运输配套;
(3)国内劳动力、技术力量配套;
(4)环境保护设施、取暖用气、生产和生活用水等。
4.对投资效益进行初步估算。包括：
(1)销售及利润估算;
(2)补偿返还情况估算;
(3)投资收益估算等。
5.办理申报手续。申请企业应提交项目建议书，内容包括：
(1)项目各称;
(2)项目的内容;
(3)进口国家及厂商;
(4)申请公司的基本情况;
(5)产品名称、规格与生产能力及销售方向;
(6)国内主要资金、设施、劳动力的配套工作情况;
(7)项目的进度安排;
(8)项目效益的估算报告。
第二，询价阶段
在项目被批准的30天内，由主办单位将技术引进和设备进口项目的正式询价条件提交承办的外贸机构或其他单位，向国外厂商发出正式询价报告。
第三，谈判阶段
谈判小组要事先制定好谈判计划、方案和策略。谈判的主要内容包括：
1.确定技术设备的性能、价格、数量、零配件供应、维修、人员培训等;
2.商谈双方有关的权利和义务;
3.支付条件;
4.补偿品的种类、数量、价格、偿还期限、销售地、索赔等。
在有些补偿贸易项目谈判中，有些外商不愿以卖方信贷方式签定合同，还有的国家规定，技术设备卖出后必须取得部分现汇，不许全部延期付款，如果在补偿贸易谈判中我方没有现汇外汇，往往会失去一些效益好的项目。这就要求谈判人员要灵活掌握具体情况具体分析，如将买方信贷引入使用，就可以解决上述问题。
第四，签订合同
1.进口商和出口商就技术设备的进出口事宜签定贸易合同，由承办的外贸公司或其他机构主签，进口公司附签;
2.出口商和进口商就出口方购买一定数量的直接产品或双方商定的其他商品事宜签订回购合同。
第五，执行阶段
双方签定合同后，设备技术出口方按合同规定按时把技术设备运到进口公司;进口方用设备所生产的直接产品或其他产品，按合同规定分期偿还设备贷款。[page]
四、补偿贸易的效益分析
补偿贸易既是一种筹资形式，同时也是一种投资行为，因此补偿贸易的效益从筹资和投资两个方面进行，从补偿贸易的偿还期、外资收益率和人民币资金换汇和利润率指标进行估算。
1、补偿贸易偿还期
又叫支付能力偿还期，简称可偿还期，是指从事补偿贸易的进口公司，每年的外汇收入，在扣除成本和其他费用以后，用以偿付进口技术设备贷款需要的时间期限。其计算公式为：
引进外资项目总成本
补偿贸易的外资可偿还期 = ───────────
年外汇收入-年外汇成本
可偿还期是衡量进口公司偿付能力的重要指标，同时也是衡量补偿贸易项目经济效益的一个重要指标。一般偿还期愈短，表示公司偿付能力愈强，项目的经济效益越高;否则偿还期愈长，公司的支付能力愈弱，如果偿还期超过进口设备的服务年限，说明补偿贸易项目经济效益差。因此，进口公司在利用补偿贸易之前，应在项目的可行性研究中估算可偿还期，并以此来判断项目是否可取，对公司是否合算。如果计算偿还期过长，则应放弃或对项目重新进行审查。
2、补偿贸易的补偿收益率
指进口公司使用进口的技术设备在服务期内的外汇净收入，在偿付设备贷款和利息后，归公司所得部分在净收入中所占的比重。其计算公式为：
年外汇纯利×服务期-外资总成本
外资收益率=────────────────×100%
年外汇纯利×服务期
可偿还期
=(1- ──────)×100%
服务期
按国际标准，当补偿贸易的外资收益率在60%以上时，被认为是合算的。
3、人民币资金换汇率
这是指在补偿贸易项目中每使用一个单位的人民币所能获得的外汇数量。其计算公式是：
年外汇纯利×服务期
人民币资金换汇率=─────────── ×100%
人民币资金投入量
4、补偿贸易利润率
表示补偿贸易的总投资所获得的利润的多少。其计算方法是：将补偿贸易的一切收入支出，均按外汇牌价折算成本国货币来计算统一的利润率。其计算公式是：
总收入-总成本
利润率=─────────×100%
