上市公司债券融资方式有什么好处

更新时间:2018-07-03 14:30:36 找法网官方整理 人浏览

  上市公司是我国比较优质的一类公司,很多公司上市的目的是进行融资,而公司上市后可以通过增发股票、发行债券等的方式融资,每种方式融资都有自己的优点,那么上市公司债券融资方式都有哪些优势?下面由找法网小编为读者进行相关知识的解答。

  一、上市公司债券融资方式都有什么优势

  优点:

  (1)资本成本低

  债券的利息可以税前列支,具有抵税作用;另外债券投资人比股票投资人的投资风险低,因此其要求的报酬率也较低。故公司债券的资本成本要低于普通股。

  (2)具有财务杠杆作用

  债券的利息是固定的费用,债券持有人除获取利息外,不能参与公司净利润的分配,因而具有财务杠杆作用,在息税前利润增加的情况下会使股东的收益以更快的速度增加。

  (3)所筹集资金属于长期资金

  发行债券所筹集的资金一般属于长期资金,可供企业在1年以上的时间内使用,这为企业安排投资项目提供了有力的资金支持。

  (4)债券筹资的范围广、金额大

  债券筹资的对象十分广泛,它既可以向各类银行或非银行金融机构筹资,也可以向其他法人单位、个人筹资,因此筹资比较容易并可筹集较大金额的资金。

  缺点:

  (1)财务风险大

  债券有固定的到期日和固定的利息支出,当企业资金周转出现困难时,易使企业陷入财务困境,甚至破产清算。因此筹资企业在发行债券来筹资时,必须考虑利用债券筹资方式所筹集的资金进行的投资项目的未来收益的稳定性和增长性的问题。

  (2)限制性条款多,资金使用缺乏灵活性

  因为债权人没有参与企业管理的权利,为了保障债权人债权的安全,通常会在债券合同中包括各种限制性条款。这些限制性条款会影响企业资金使用的灵活性。

  二、上市公司融资条件的比较

  (1)对盈利能力的要求。增发要求公司最近3个会计年度扣除非经常损益后的净资产收益率平均不低于6%,若低于6%,则发行当年加权净资产收益率应不低于发行前一年的水平。配股要求公司最近3个会计年度除非经常性损益后的净资产收益率平均低于6%。而发行可转换债券则要求公司近3年连续盈利,且最近3年净资产利润率平均在10%以上,属于能源、原材料、基础设施类公司可以略低,但是不得低于7%。

  (2)对分红派息的要求。增发和配股均要求公司近三年有分红;而发行可转换债券则要求最近三年特别是最近一年应有现金分红。

  (3)距前次发行的时间间隔。增发要求时间间隔为12个月;配股要求间隔为一个完整会计年度;而发行可转换债券则没有具体规定。

  (4)发行对象。增发的对象是原有股东和新增投资者;配股的对象是原有股东;而发行可转换债券的对象包括原有股东或新增投资者。

  (5)发行价格。增发的发行市盈率证监会内部控制为20倍;配股的价格高于每股净资产而低于二级市场价格,原则上不低于二级市场价格的70%,并与主承销商协商确定;发行可转换债券的价格以公布募集说明书前30个交易日公司股票的平均收盘价格为基础,上浮一定幅度。

  (6)发行数量。增发的数量根据募集资金数额和发行价格调整;配股的数量不超过原有股本的30%,在发起人现金足额认购的情况下,可超过30%的上限,但不得超过100%;而发行可转换债券的数量应在亿元以上,且不得超过发行人净资产的40%或公司资产总额的70%,两者取低值。

  (7)发行后的盈利要求。增发的盈利要求为发行完成当年加权平均净资产收益率不低于前一年的水平;配股的要求完成当年加权平均净资产收益率不低于银行同期存款利率;而发行可转换债券则要求发行完成当年足以支付债券利息。

  三、上市公司发行债券的条件

  上市债券指经由政府管理部门批准,在证券交易所内买卖的债券,也叫挂牌券。债券上市的条件

  与股票不同,企业债券有一个固定的存续期限,而且发行人必须按照约定的条件还本付息,因此,债券上市的条件与股票有所差异。为了保护投资者的利益,保证债券交易的流动性,证券交易所在接到发行人的上市申请后,一般要从以下几个方面来对企业债券的上市资格进行审查。

  (1)债券的发行量必须达到一定的规模。这是因为,如果上市债券流通量少,就会影响交易的活跃性,而且价格也容易被人操纵。

  (2)债券发行人的经营业绩必须符合一定条件。如果发行人的财务状况恶化,就会使发行人的偿债能力受到影响,从而可能发生债券到期不能兑付的情况,使投资者的利益受到损害。

  (3)债券持有者的人数应该达到一定数量。如果持有者人数过少,分布范围很小,那么即使债券的发行量大,其交易量也不会太大,从而影响债券的市场表现。

  在目前还没有统一的债券上市规则的情况下,上海和深圳证券交易所分别制定了基本相同的上市规则。以上海证券交易所颁布的〈上海证券交易所企业债券上市交易规则〉为例,申请上市的企业债券必须符合下列条件:

  (1)经国家计委和中国人民银行批准并公开发行;

  (2)债券的实际发行额在人民币1亿元以上(含1亿元);

  (3)债券的信用等级不低于a级;

  (4)最近3年平均可分配利润足以支付发行人所有债券1年的利息;

  (5)累计发行在外的债券总面额不超过发行人净资产额的40%;

  (6)债券须有担保人担保;

  (7)募集的资金用于本企业的生产经营,其投向符合国家产业政策及发行审批机关批准的用途;

  (8)债券的期限在1年以上(含1年);

  (9)债券持有人不得少于1万人;

  (10)债券的利率不得超过国务院限定的利率水平;

  (11)其他条件。

  上述知识就是小编对“上市公司债券融资方式都有什么优势”问题进行的解答,上市公司通过发行债券的方式进行融资时,债券融资的优势包括资本成本低、具有财务杠杆作用等。读者如果需要法律方面的帮助,欢迎到找法网进行法律咨询。

声明:该作品系作者结合法律法规、政府官网及互联网相关知识整合,如若内容错误请通过【投诉】功能联系删除。
点赞
收藏
还有疑问?立即咨询律师!
33344 位律师在线
1 分钟提问
5 分钟内解答
立即咨询
26秒前 用户188****9876 提交了咨询
相关知识推荐
长期债务融资有那些方式
你好,一般来说,企业的内部融资方式主要有企业变卖融资,这个方式是指将企业的某一部门还有部分资产清算并且变卖从而筹集所需资金。还有就是利用应收账款融资是以应收账款作为担保品,也就是用债务来作为担保,从而内部融资
找法网咨询助手
官方
当前在线
立即咨询
找法网咨询助手提醒您:
法律所涉问题复杂,每个细节都有可能决定案件走向,若问题紧急,建议 立即咨询 律师,并详细描述自身问题,以获得 针对性解答。24小时在线,平均5分钟回复。
中小企业融资的方式有哪些
你好,根据我国的法律的规定,我国的中小类型的企业的民间融资的方式有,民间的借贷,有价证券融资,票据贴现融资还有,企业的内部集资的方式也是属于民间融资的方式的,这些都是符合法律规定几种民间融资的方式的呢
股权融资方式有什么优劣性
股份有限公司的融资形式有哪些?请展开论述
中小企业股权融资有哪些方式
你好,关于你想要进行股权融资,但是不知道股权融资的具体条款是如何规定的,这个按照公司法的一般规定,股权融资就是将股权转让给别人,然后换取资金,使得公司的运转比较方便,但是股权融资要注意转让的股权不可以超过公司股东所占有股权的一半
中小企业融资方式有几种?中小企业要怎么进行融资?请问中小企业的融资方式哪有几种?
中小企业融资有以下几种方式: 1、银行借款融资渠道: 银行贷款是一种最为正规的融资方式。由于中小企业的市场淘汰率远远高于大中型企业,银行贷款给中小企业要承担更大的风险。 2、金融租赁渠道: 金融租赁在解决问题方面具有其他中小企业融资手段所不具备的特殊优势,是解决当前我国企业融资难的可行选择。 3、民间融资渠道: 同正规融资相比,民间融资的供给者更了解借款人的信用和收益状况,从而克服了信息不对称带来的道德风险和逆向选择。 4、融资租赁渠道 融资租赁是一种中长期固定资产融资,时间一般是3至5年,并且由于融资租赁有允许承租人提前归还租金的便利,因此融资租赁又兼具短期融资的优点。
股权融资方式有哪几种?企业股权融资有哪些手段方式?股权融资方式有哪几种?能说明下吗?
股权融资通常有四种方式,即股权质押融资、股权交易增值融资、股权增资扩股融资和股权的私募融资,大致的意思分别如下: (1)股权质押融资,是指出质人以其所拥有的股权这一无形资产作为质押标的物,为自己或他人的债务提供担保的行为。 (2)股权交易增值融资,是指公司的原股东,把一小部分的股份溢价出让给其投资人,把获得的溢价部分重新投入公司。 (3)增资扩股也称股权增量融资,即公司出让增资扩股的股份,获得投资资金。增资扩股融资,能够扩大公司的股本规模,提高公司实力及影响力,降低资产负债率,优化资本结构,有利于提高公司的信誉度。故而,为目前最为常见的股权融资方式。 (4)私募股权融资,是相对于股票公开发行而言,以股权转让、增资扩股等方式通过定向引入特定投资者,使公司增加新的股东获得新的资金的行为。近年来,私募融资已成为非上市公司利用股权直接融资的有效方式之一。
股权转让协议能否解除合同
解除股权转让协议常见方式有协商解除或依法解除。双方可协商一致后解除合同,或依据《合同法》规定,在一方严重违约等法定情形下,另一方有权解除合同。选择方式时,应综合考虑实际情况及法律后果。
公司设立董事会不设监事会可以吗
公司可不设监事会。具体操作:1. 若公司规模小,可不设监事会,但需设立一至二名监事;2. 监事需履行监督职责,确保公司合规运营;3. 根据公司实际情况,灵活调整监督机制,以适应发展变化。
营业执照门牌号写错了怎么办
门牌号写错需处理。具体操作:1. 轻微错误,向工商局提交更正申请,附上正确门牌号证明;2. 错误严重,重新准备资料,按流程重新办理营业执照;3. 无论哪种方式,均需及时,以免影响企业信誉和正常经营。
原法人打官司过程中变更了法人,但变更后原法人认为这个案子是他是法人期间的官司,胜诉款属于他,于是补写授权委托书给我?
可申诉。操作如下:1. 收集证据,包括法人变更证明、授权委托书等;2. 咨询律师,明确申诉理由和法律依据;3. 向法院提交申诉材料,请求重新审查并作出裁定;4. 如法院支持申诉,配合执行相关程序,确保资金正确归属。
你好,倘若本人是昆明安宁市人,请指点一下国有资产流失认定标准有哪些
处理国有资产流失问题,常见方式有法律诉讼、内部调查及举报相关部门。应根据具体情况选择,如涉及违法犯罪,应立即向公安机关举报。
律师你好,假如本人是湖南省长沙县的,请问,国有企业员工是否可以回村委任职?
国企员工回村委任职需视情况而定。在职员工通常不可兼职,但退休回村且满足条件的党员,经选举和批复后可担任职务。选择处理方式应依据个人实际情况及组织规定。
假如我是渝中的,请教,事业单位应收款长期挂账违反哪些法律法规
应收款长期挂账需处理。操作如下:1.小额账款,可发催收函;2.大额或拒不支付,考虑法律诉讼;3.确无法收回,按程序核销,并追责。需根据实际情况灵活应对。
可以查一个公司的办公地在哪里嘛
从法律角度,查询公司办公地常见方式有:通过工商部门官方网站查询公司注册信息;向与公司有业务往来的第三方了解;或委托专业律师进行尽职调查。选择方式时,应考虑信息的