什么是债务抵押债券?
更新时间:2022-05-23 11:41
找法网官方整理
导读:
债务抵押债券(collateralizeddebtobligation)简称CDO,又称抵押债务契约,是一种信用衍生产品。CDO产品的基本结构如下:CDO的核心———特殊目的载体SPV,可视为一个为CDO产品
债务抵押债券(collateralized debt obligation)简称CDO,又称抵押债务契约,是一种信用衍生产品。CDO产品的基本结构如下:CDO的核心———特殊目的载体SPV,可视为一个为CDO产品交易而设立的独立公司:它购入高收益债券、新兴市场公司债、国家债券、
银行贷款或其他证券化产品,建立自己的资产池,经过结构化重组,将来自以上多个债务人的现金流转化成由一组分属不同的
证券投资层级的新产品。通常分为高级档、中级档和股本档,中级档、高级档亦可再分割为更小的系列,以适合不同投资人的需求。
债务抵押债券是
资产证券化家族中重要的组成部分。它的标的资产通常是信贷资产或债券。这也就衍生出了它按资产分类的重要的两个分支:CLO(Collateralised Loan Obligation)和CBO(Collateralised Bond Obligation)。前者指的是信贷资产的证券化,后者指的是市场流通债券的再证券化。但是它们都统称为CDO。
债务抵押债券
Collateralized Debt Obligation,
资产证券化家族中重要的组成部分。它的标的资产通常是信贷资产或债券。这也就衍生出了它按资产分类的重要的两个分支:CLO(Collateralised Loan Obligation)和CBO(Collateralised Bond Obligation)。前者指的是信贷资产的证券化,后者指的是市场流通债券的再证券化。但是它们都统称为CDO。
CDO历史
最早的CDO是由Drexel Burnham Lambert I在1987年发行的。十几年后,CDO成为快速发展的资产证券之一。CDO快速的增长是收到众多理财经理,基金经理,
保险公司,
投资银行,退休基金的青睐。最关键的是,2001年 David X. Li介绍了Gaussian copula models,提供给CDO快速的定价方式,使CDO能够广泛的在市场流通。根据Securities Industry and Financial Markets Association,2004年CDO总共发行1570亿美元,2005年—2720亿,2006年5520亿,2007年5030亿。
温馨提示:法律问题具有较强的专业性,如有疑问,建议一对一咨询专业律师
我在债权债务领域有丰富的实战经验 ,如果你需要针对性解答,可以向我在线咨询。
在线咨询
声明:该作品系作者结合法律法规、政府官网及互联网相关知识整合,如若内容错误请通过
【投诉】功能联系删除。