显失公平和重大误解的协议的撤销权属于形成权，除斥期间适用于形成权，如撤销权、解除权等。显失公平和重大误解的协议在自知道或者应当知道撤销事由之日起一年内可撤销，此一年为除斥期间，除斥期间一般是不变期间，不因任何事由而中止、中断或者延长。根据合同法第五十五条有下列情形之一的，撤销权消灭：（一）具有撤销权的当事人自知道或者应当知道撤销事由之日起一年内没有行使撤销权。（二）具有撤销权的当事人知道撤销事由后明确表示或者以自己的行为放弃撤销权。第七十五条撤销权自债权人知道或者应当知道撤销事由之日起一年内行使。自债务人的行为发生之日起五年内没有行使撤销权的，该撤销权消灭。
合同法中的重大误解表现为以下几个方面：
1、对合同性质发生的误解；
2、对对方当事人的误解；
3、对标的物品种的误解；
4、对标的物质量的误解；
5、对标的物数量、包装、履行方式、履行地点、履行期限的误解。
因重大误解签订的合同不属于无效合同，而是可撤销合同。因重大误解而签订的合同之所以不能依法生效，是由于合同双方当事人意思表示产生误解，以至于不满足合同意思表示真实的生效要件，违反了意思自治原则。但该情形可以通过当事人意思自治重新修正而使之符合生效要件。
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