民间借贷是现代金融的有益补充，在信息、担保、交易成本等方面具有独特优势，在现代经济生活中扮演着重要的角色。最高人民法院《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》第6条规定：“民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，各地人民法院可根据本地区的实际情况具体掌握，但最高不得超过银行同类贷款利率的四倍(包含利率本数)。超出此限度的，超出部分的利息不予保护。”司法实践上已对超过法定利率上限的民间借贷行为评定为一种非法金融活动，由此可以看出民间借贷合法性与借贷利率水平之间的逻辑关系。实际上，许多地区民间借贷利率已严重超出法定利率的上限，这反映出资金紧缺与民间借贷的活跃程度，同时也折射出政府对民间金融管制的阵痛，市场的需求与政府管制间的冲突必须化解。2013年7月20日，中国人民银行宣布全面放开金融机构贷款利率管制，意味着我国向利率市场化迈出关键的一步，隐藏在社会中民间借贷有望得到保护，促成金融资源在各市场主体间合理配置，从而降低实体经济实际融资成本。
人际间的金融交易是任何社会都必须进行的，只是实现人际金融交易的形式、方式很不一样，今天我们熟悉的外部市场提供的金融证券只是其中之一。[1]民间借贷也正是具有这种“人格化金融”的特点，以熟人社会、血缘关系作为交易基础。伴随利率市场化推进，按照参照同期银行贷款利率规范民间借贷缺乏经济合理性，即利率4倍上限已经失去其存在意义，建立以市场为导向的利率形成机制势在必行。利率作为资金使用成本，一般由无风险利率和风险溢价构成，决定民间借贷无风险利率为资金供给及地区经济发展等因素，民间借贷风险溢价因素主要是信用风险。具体而言，影响民间借贷利率定价可考虑以下因素。
1、央行基准利率。一般而言，央行基准利率是个市场化利率，能够反映市场供求关系，对市场传递信息，即央行基准利率与民间贷款利率具有正相关。如信贷政策比较宽松时，流动性较为充裕，民间借贷需求下降，民间借贷利率下行;反之，信贷政策紧张时，流动性偏紧，民间借贷需求上升，民间借贷利率上行。
2、地区经济发展程度。经济发展不平衡造成信息不对称，造成欠发达地区的民间借贷利率高于发达地区。随着发达地区与欠发达地区信息交流不断，两者间利差空间会缩小，即民间借贷利率定价不会偏离市场规律的原则。
3、借款人的征信信息记录。在国际货币市场上，资信较低的借款人向银行筹资，在固定利率市场筹资比在浮动利率市场筹资支付的成本要高些，故借款人一般采用浮动利率;而资信较好的借款人向银行筹资，在固定利率市场筹资比在浮动利率市场筹资支付的成本要低些，借款人一般采用固定利率。这说明了若借款人信用记录较好，则借贷资金使用安全系数较高，借款利率较低;若借款人信用记录较差，则出借人要求借款利率较高。《征信条例》实施后，利率市场化将围绕优质客户竞争加剧，劣质客户为获取信贷支持需付出较高成本。在实体经济不景气和民间融资背景下，笔者认为，尝试对暂时陷入生产经营困难企业借款采取固定利率加浮动利率机制，同时根据企业生产经营状况进行调整，如企业生产经营利润超过一定比例，借款利率可以适当地提高，以帮助企业渡过难关，真正实现利率水平在双方间实现双赢。
4、民间借贷的用途。一般而言，投资风险与收益成正比，生活消费型借贷其投资风险小，收益低，故其利率水平也相应低些;而生产经营投资型借贷其投资风险大，收益高，故其利率水平也相应高些。浙江工商大学现代商贸研究中心曾对温州民间借贷利率定价问题研究，发现温州民间借贷资金生活消费、生产经营的借款利率为11%，而用于投资额借款利率为21.3%。根据《合同法》第202条规定：“贷款人按照约定可以检查、监督借款的使用情况。借款人应当按照约定向贷款人定期提供有关财务会计报表等资料。”故加强民间借贷资金用途的检查、监督，引导民间借贷行为规范化、阳光化，对维护贷款人利益及金融稳定具有重要作用。
5、民间借贷交易成本。一般民间借贷交易成本包括内生交易成本和外生交易成本，其中内生交易成本是指由于存在道德风险和逆向选择而产生的损失成本;外生交易成本是指借贷者与正规金融发生借贷关系必须付出的交通费用、时间、精力成本。放贷人为了减少贷款风险，往往需要对借款人相关资信进行调查、甄别，这无形间会增加贷款成本，推高民间借贷利率。笔者认为，降低民间借贷交易成本其关键在于民间借贷运行合法化、阳光化，完善民间借贷的监管机制，并利用市场竞争机制形成各地借款利率趋于一致。我们可以借鉴公司治理的概念，把公司治理和保护股东利益的概念运用到对高利贷问题的分析上。这就要求我们在借贷市场上保护放贷人的权益，正如在给公司治理中要保护股东的权益。[2]
6、民间借贷期限。民间借贷利率与其借款期限一般呈负相关关系，即借款期限越短，利率越高。由于民间借贷手续简单、融资速度快等特点，有些借款人为了短期筹集资金愿意承担较高的借款利率。
推进民间借贷规范化、阳光化，以增强市场主体自我调整能力和适应能力，使民间借贷利率回归自然是利率市场化改革方向，也是培育多层次信贷市场关键，更是回应实体经济发展所在。但是民间借贷具有隐蔽、监测较难，且利率计算在立法上具有较强技术性，司法实践较难以量化把握，这有待于民间借贷司法解释采用量化标准确定下来。
