我今天讲一个你们从来没有听过的小故事。各位知不知道马可波罗，是他发现的中国。那知不知道哥伦布同志，哥伦布发现了美国，那么这些是在什么世纪发生的呢?都在16世纪发生的。那么这些人想干吗?这些家伙的终极目的就是寻找中国，所以马可波罗向东走找到了中国。如果地球是圆的，向西走也应该可以找到中国，所以葡萄牙人哥伦布开始向西走，找到了美国，意大利人向东走，西班牙人葡萄牙人向西走，因为地理之便，对意大利人讲向东走是最快的，对西班牙和葡萄牙人向西走越过大西洋是最快的。那么有没有向北走的呢?为什么没有人向南和北走呢?应该都会到是吧。那有没有向南走的呢?肯定有，只是向南走碰到南极大陆的必死无疑，那有没有像北走，当然有向北走，那应该是谁在走呢?就是最靠北方的海权国家——英国。当时在1533年，有250个伦敦的商人，每一个人出25英镑，当时25英镑相当于很多的钱，然后他们买了三艘船，这三艘船就开始向北走，其中这船的旗舰叫“莫斯科威”号，那么这三艘船，就拿了250个伦敦商人的钱就买了船。各位想一想，你们有没有觉得在今天的中国，这个事我们是不会干的，就怕这些人开着船跑了怎么办，而且跑的机会很大，而且这是船，一跑毫无踪迹可循的，所以当时就发明的一个词叫做“信托责任”。
当时的英国人就这么说的，“我既然聘你为这三艘船的职业经理人，你就要发挥你的信托责任，替你的股东——船的250个股东，创造财富，这样才可以”。船长就带着信托责任的迷思，也带着信托责任的初级概念就开始远航北方，开始寻找中国。信托责任这个词就开始了。
所以信托责任他的本质是什么，Trust—是信任的意思，那么用一个比较文学化的名词叫做信托，实际上，当时的250个股东对于这个船长抱着一种信任的态度，“哥们大家靠你了，去赚钱吧，希望你不要跑掉了。”然后莫斯科威的船长开始远航北方，如果地球是圆的，往北方走一样可以找到中国，这三艘船往北方走碰到了暴风雨，三艘船沉没的两艘，只剩下莫斯科威号，你知道英国为什么是海权国家吗?因为海权国家他们碰到阻碍和困难的那种超强的意志力是你不可想象的，所以一个国家富强不是没有原因的。要是按照一般人看，三艘船沉了两艘，不逃掉也会打道回府不干了，因为这个很危险。但是莫斯科威号在两艘船沉了之后依然坚毅的往北航行，最后碰到了北极熊，撞倒了北极，这哥们就再也走不下去了，没有办法，他们做了一件惊天动地的事，那就是向右走，又碰到了一片冰天雪地的陆地然后下船，这么大一个陆地，这个陆地跟北极不一样，这个陆地除了冰之外，还有土，他们知道碰到了一个新大陆，所以这些人就在平地上滑着雪橇，在一片一望无际的平川之上开始滑雪，滑多少公里都不知道，起码上百公里，荒芜人烟，偶尔碰到北极熊，到了最后碰到一群人，在英国历史上极为有名的一个人叫做“恐怖大王艾文”—伊凡雷帝
看到英国人走过来，大家都吓一条，又无从沟通，突然有人想了一个注意，有人从船上带下了羽毛笔，围巾，丝织品，还有地球仪等等一些西方做的很精巧的东西，拿来跟“恐怖大王艾文”换貂皮，因为貂皮对他们来说一点都不值钱，就像羽毛笔、墨水罐等对英国人来讲毫不值钱是一样的。但是贸易的价值就在这里，为什么有贸易，因为有“比较利益”，什么叫做“比较利益”，那就是英国人给艾文想要的东西，艾文给英国人最想要的东西，所以英国人就把毫无用处的纸笔和艾文换了他们最需要的貂皮，又向艾文买了一个雪橇车，把大量的貂皮滑回船上，回到英国，再把貂皮买掉，替他的股东赚了大把的钞票。这些人给恐怖大王艾文所居住的地方取了一个名字，用它旗舰船的名字就当成这个城市的名字，叫做“莫斯科”。也就是说这些人向北走没有找到中国，反而找到了俄罗斯。
那么这个事件对于我们今天的讲题有多重要各位知道吗?那就是从莫斯科被发现之后，信任便有了价值。所以这个船长下次如果还要出海的话，那就可以找最多的人出钱，因此同样是一艘船，他所能够获得的财富，所能获得的IPO(投资)一定是高于别的船，所以市盈率的概念当时就出来了，为什么市盈率会高呢，为什么同样一只股票，比如说一支股票是一块钱，为什么每年的市盈率是它的30倍，而你就只有15倍，差别就在于信托责任，同一所船，只有有了信托责任他就能够获得更高的市盈率，这就是股票市场的前身。所以西方人为什么要有信托责任，原因就在这里，这一切的开端是从1533年开始。
我想再请问各位，公司治理的基础上什么?我们中国人学东西都是表面现象，你们认为什么叫做公司治理?你们认为公司治理就是有董事会和监事会吗?那我告诉你们错了，缺乏什么你知道吗?这些独立董事也好，监事也好，都缺乏对股民的信托责任，因为信托责任是历史的传承，是血里面所带来的，而这就是为什么股票市场只在美国和英国做的好的原因。而其他地方乱七八糟，因为要建立一个好的股市必须有信托责任，政府要对股民有信托责任，上市公司的职业经理人要对股民有信托责任，可是我们没有。那么各位再想一想，我们股改的时候，和英国相比，我们有过信托责任吗?我们股改叫做股改三定律，是英国撒切尔夫人那个时期推行的，股改三定律我念给你听
定律一：上市公司必需有信托责任的职业经理人，可是我们没有，我们只有职业经理人。
定律二：政府为了发挥信托责任，因此只有好的公司才能股改，而我们是没有信托责任概念，因此好坏公司有可能股改，坏的公司害了股民怎么办?无所谓，根本没有信托责任感。
定律三：英国政府为了信托责任所以保有一股黄金股，遇到伤害股民的事情发生就可以行使否决权，而我们政府完全退出，缺乏信托责任。所以我们整个股改当初为什么说郎教授这么聪明看的事情总是比别人看的明白，你们只要多听我的演讲，知道我对任何一个事情都是从大历史的角度来看，都是从数据说话，因此我是不会错的。原因就在这里，历史就是一个不断重复的明镜，你只要深刻理解历史，你就知道历史在不断的重演，只要当时的英国政府没有把信托责任作为股改最基本的精神的话，他是不会成功的。
所以下面我念一段话给你听你就一点都不会奇怪，“2007年中国平安的负责人马明哲税前薪酬高达6616万元，首席保险运营官，梁家驹的薪酬更高达2688万元，12名高管中，有5人的税后薪资在千万元以上，最低的也高达389万元。平安是怎么解释的呢?高薪激励是国际化的表现。”这就是你们的国际化吗?那我想请问在座的来宾以及电视机前的观众，平安保险什么时候有过信托这种的心态?没有，不只平安，中国上市公司普遍缺乏，这是很悲哀的事。我再念一个给你听“中国平安出台1000亿的再融资方案，引发股市动荡”。[page]
如果这种事情发生在美国和英国就非常奇怪，因为不符合信托责任的传统。可是发生在中国就不奇怪，老百姓、股民算什么，只有能够套现才是真的，因为你缺乏信托责任。今天听我讲的1533年的故事你再看马明哲你不用觉得奇怪，你只要觉得悲哀就可以了。在座的来宾你们知道吗?电视机前的观众你们知道吗?就是因为你们都不知道，所以他们才为所欲为，如果我们这个国家大家都知道，如果每个老百姓对于上市公司的职业经理人对于政府我们都有信托责任的要求，你知道会是什么结果吗?在美国，美国的股民都知道政府替我们赚钱是应该的，上市公司合法替股民赚钱是正确的，因此上市公司就会这么做，你们信不信?你们不信吧，我再给你们看一个数据，中石油也在美国上过市，他在美国的上市和中国的上市是不一样的，因为他在美国上市取得29亿元融资额，他们发了多少红利给美国的投资人——119亿，因为美国的股民会要求，因为中石油在美国上市的信托责任，在我们中国的A股市场，他所得到的融资是500亿人民币大于美国2.43倍，而分红不足6亿人民币，美国是119亿的分红，而在中国不足6亿的人民币，分红只是美国的2.84%。你知道他为什么这么嚣张吗?因为我们中国人不懂信托责任，可是像这种不懂信托责任的中石油，一旦去了美国他就不敢了，他绝对给股民最多的回报，他发了119亿美元的红利，你想想看，你的融资额才29亿美元，你们是不是觉得很悲哀。因为中石油不知道信托责任，中国平安也不知道，我上市公司都不知道，政府也不知道，你也不知道。一个缺乏信托责任的民族你想会有好的股市吗?请大家想一想这句话的深层含义，而英美两国为了贯彻信托责任，他用极为严格的法律——严刑峻法，来监管你的信托责任，比如说美国一个世界通讯，简称世通公司，他被逮捕判了重刑，因为他的董事长和执行官缺乏信托责任，就是把应该用成本摊算的成本改成投资，用折旧摊算，所以数量也比较少，但是他也赚股民赚了几十亿美金，但是即使这样你也是不可以被接受的，因为你用假账替股民创造财富，这就是没有信托责任
