1.国际税务筹划的两大风险
税务筹划主要有两大风险:经营过程中的风险(经营风险、财务风险)和税收政策变动的风险。经营过程中的风险主要是由于企业不能准确预测经营方案的实现所带来的风险,实质上是一种简单的经营风险,即经营过程末实现预期结果而使筹划失误的风险。如果方案涉及筹资决策,则税务筹划风险还包括财务风险。目前各国税收政策还处于频繁调整时期,这种政策变动风险不容忽视。
2.国际税务筹划的风险率
按照诺贝尔经济学奖获得者威廉·夏普教授的资本资产定价模型,经济行为的收益与风险成正比,因此税务筹划的风险率可以表述如下:税务筹划的风险率二无风险报酬率+风险报酬率。无风险报酬率一般可以根据国债的利率或同期同类银行存款利率确定;对于税务筹划活动而言,风险报酬率的确定则取决于筹划者的职业判断。
一个筹划方案的实施一般要经过一定时期,所以在评价收益效果时应考虑资金的时间价值。资金的时间价值与期望投资报酬率密切相关。在其他条件相同的前提下,风险越大,期望投资报酬率越大,节税价值就越小。
