民营企业融资难在哪里？
近几年，伴随着民营企业数量的增多、规模的扩大，对资金的需求也越来越大，但由于种种原因，民营企业融资难已日益成为制约其发展的突出问题。
据我的了解，民营企业资金来源中的50％依靠银行贷款。贷款的方式以抵押、担保为主，信用贷款非常少。贷款过程中的问题，第一是中长期融资渠道不畅。民营企业获得银行贷款期限一般不超过一年（中长期贷款仅占民营企业贷款的5％），只能弥补流动资金缺口。但民营企业非常需要长期限的资金，以进行技术改造和厂房设施建设。许多企业为了发展，往往不得已动用流动资金来搞技改和基建，结果加剧了流动资金紧张的状况。为满足长期资金周转的需要，一些企业不得不采取短期贷款多次周转的办法，从而增加了企业的融资成本。现有融资渠道无法满足民营企业尤其是私营企业二次创业和进行技术改造的资金需求。第二是直接融资渠道堵塞。由于国内资本市场（包括股票市场和债券市场）准入门槛高，现行上市融资、发行债券的法律、法规和政策导向对民营企业不利，而为广大民营企业提供融资服务的地方证券交易市场、风险资本市场尚未建立，缺少一个多层次的、能够为广大民营企业融资服务的资本市场，民营企业很难通过债权和股权等直接融资渠道获得资金。第三是非正规融资仍是民营企业融资的重要渠道。民营企业由于融资渠道、融资手段较为单一，不得不通过非正规的渠道获得资金，其结果一是拖欠贷款；二是民间借贷；三是私募股份和股权转让。
从企业层面来说，民营企业融资受到阻碍有三个原因：民营企业的资产不足；企业自身经营管理水平不高，竞争力差；民营经济的信用度依旧偏低。从政策层面来说，存在以下因素：融资渠道狭窄，风险投资机制不健全；抵押、担保手续繁杂，中间收费高，企业难以承受；政策原因导致民营企业负担过重；法制不完善，贷款出现市场风险或信用风险时，对债务人的惩罚没有，而对债权人特别是贷款签批人的责任追究却十分严厉，特别是在不能很好区分贷款市场风险与道德风险的状况下，银行对民营企业特别是私营企业的贷款慎之又慎，形成了金融市场对民营企业的挤出效应。
另外，从银行层面来说，近年来，尽管中央银行制定了一系列支持民营企业发展的政策，但中央银行货币政策传导不畅。在经营战略上，国有商业银行实施的是“ 重点地区、重点行业、重点产品、重点客户”的“四重”战略，这使得信贷资金更多地流向了国有大型企业。民营企业大多数规模较小，信用等级达到AA级以上的企业很少，商业银行的支持面越来越窄。
在信贷管理体制与监督机制上面，国有商业银行对贷款审批权限实行严格的分级管理，上收了基层机构的审贷款审批权，而且审批环节过多，手续比较复杂，这就形成了贷款审批权限的高度集中与民营企业点多、面广、相对分散之间的矛盾以及审批程序的复杂化与民营企业资金需求高频率、小金额、快周转、强时效之间的矛盾。同时，其他金融机构受到资金等方面的限制，对民营企业的信贷投入明显不足。另外据测算，对民营企业贷款的管理成本平均为大型企业的5倍左右。在商业银行追求利润最大化与风险最小化的前提下，对民营企业贷款的积极性不高。
我认为，消除民营企业融资阻碍的对策，一是民营企业要增强信用观念，加强规范管理，全面提升自身素质，增强对信贷资金的吸引力。二是希望各金融机构转变观念，改进信贷管理运行机制，强化对民营企业的金融服务意识，切实加大对民营企业的信贷支持力度。比如改进贷款授权授信制度，适当下放贷款权限，在结算、汇总及财务管理、咨询评估、投资理财等方面为民营企业提供更多服务等。三是各级人民银行要充分发挥窗口指导作用，强化协调监督，积极引导金融机构有效增加民营企业的信贷投入。最后也希望各级政府及有关部门要采取切实措施，引导民营企业提高经济管理水平，努力营造民营企业融资的良好外部环境。[page]
