人们投资债券时，最关心的就是债券收益有多少。为了精确衡量债券收益，一般使用债券收益率这个指标。债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通常用年率表示。债券收益不同于债券利息。债券利息仅指债券票面利率与债券面值的乘积。但由于人们在债券持有期内，还呵以在债券市场进行买卖，赚取价差，因此，债券收益除利息收入外，还包括买卖盈亏差价。
决定债券收益率的主要因素，有债券的票面利率、期限、面俏和购买价格。最基本的债券收益率计算公式为：
债券收益率＝（到期本息和－发行价格）／（发行价格×偿还期限）×１００％
由于债券持有人可能在债券偿还期内转让债券，因此，债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券侍有期间的收益率。各自的计算公式如下：
债券出售者的受益率＝（卖出价格－发行价格＋持有期间的利息）／（发行价格×持有年限）×１００％
债券购买者的收益率＝（到期本息和－买入价格）／（买入价格×剩余期限）×１００％
债券持有期间的收益率＝（卖出价格－买入价格＋持有期间的利息）／（买入价格×持有年限）×１００％
如某人于１９９５年１月１日以１０２元的价格购买了一张面值为１００元、利率为１０％、每年１月１日支付一次利息的１９９１年发行５年期国库券，并持有到１９９６年１月１日到期，则
债券购买者的收益率 = (100+100*10%-102)/(102*1)*100% = 7.8%
债券出售者的收益率 = (102-100+100*10%*4)/(100*4)*100% = 10.5%
再如某人于１９９３年１月１日以１２０元的价格购买厂面值为１００元、利率为１０％、每年１月１日支付一次利息的１９９２年发行的１０年期国库券，并持有到１９９８年１月１日以１４０元的价格卖出，则
债券持有期间的收益率 = (140-120+100*10%*5)/(120*5)*100% = 11.7%
以上计算公式没有考虑把获得的利息进行再投资的因素。把所获利息的再投资收益计人债券收益，据此计算出米的收益率，即为复利收益率。
