为迎合市场对美国资产支持证券(ABS)的火旺需求,有数以十亿美元计的汽车贷款支持ABS新债入市发行,成为年初迄今供给方面的主力.
买方全部吸纳World Omni Auto Trust发行的9.17亿美元汽车贷款支持ABS,该领域年初以来的新债发行总量因此达到40亿美元.分析师和投资者称,本周还有30亿美元汽车行业新债发行正在运作中.
交易商称,对ABS的强劲需求帮助推低新一年发行机构的融资成本,并令二级市场利差进一步收窄.
得益于需求旺盛,World Omni新债的利差窄于预期.其中一年期和两年期新债较欧洲美元互换期货的利差分别为23和25基点.投资者称,最初指导价分别为25和30基点.此外还有3.21年期新债发行利差为35基点,此前预期为40-45基点.
市场消息人士透露,其它正处在筹备进程中的还有来自Banc of America Acceptance Trust的15亿美元汽车贷款支持ABS,以及来自大众汽车的14亿美元新债.
由于买方需求源源不断,现有在二级市场交易的汽车贷款支持ABS亦获益良多,利差已经进一步收窄15-20基点.
另外,在强劲需求的扶助下,信用卡贷款支持ABS的利差也收窄.不过没有新债入市,因发行机构正调整步调以适应新的监管和会计制度改革.
"由于没有新债可买,所以信用卡贷款支持ABS的二级市场交易非常活跃.在12月和1月上半月,利差大幅度收窄,尤其是在次级债方面,"花旗集团在近期报告中称
