1992年6月12日，国家税务总局和原国家体改委联合发文明确按3%。的税率缴纳印花税，虽然当天指数并没有反应剧烈，但随后指数在盘整一个月后即掉头向下，一路从1100多点跌到300多点，跌幅超过70%。
而1997年5月12日，证券交易印花税率由3%。提高到5%。，更是在当天就形成大牛市的顶峰，此后股指下跌500点，跌幅达到30%多。令人回味的是，与之相对应，印花税的每一次下调，都伴随着大盘的波段走牛。
1991年10月为了刺激低迷的股市，深市将印花税率调整到3%。。大牛市行情从这里启动，半年后上证指数(行情论坛)从180点飙升至1992年5月的1429点，升幅高达694%。
1999年6月1日为了活跃B股市场，国家税务总局再次将B股交易税率降低为3%。，上证B指一个月内从38点拉升至62.5点，涨幅高达50%多。B股至此步入牛市行情中。
2001年11月16日印花税率再度调低至2%。，股市产生一波100多点的波段行情，11月16日这天正是这轮波段行情的启动点。
附表：证券交易印花税历次变动情况
1990年6月28日 深圳市颁布《关于对股权转让和个人持有股票收益征税的暂行规定》，首先开征股票交易印花税,由卖出股票者按成交金额的6%。
1990年11月23日深圳市对股票的买方也开征6%。
1991年10月为了刺激低迷的股市，深圳市将印花税率调整到3%。
1991年10月10日上海证券交易所对股票买方、卖方实行双向征收，税率为3%。
1992年6月12日 国家税务总局和国家体改委联合下发《关于股份制试点企业有关税收问题的暂行规定》，明确规定交易双方分别按3%。
1997年5月12日 针对当时证券市场过度投机的倾向，证券交易印花税率由3%。提高到5%。
1998年6月12日 为了使证券市场能持续稳定地向前发展，经国务院批准，国家税务总局又将税率由5%。
1999年6月1日 为活跃B股市场，国家税务总局再次将B股交易税率由4%。降低为3%。
2001年11月6日 财政部决定向A股、B股股权转让双方分别征收2%的印花税。对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据，由立据双方当事人分别按0.2%的税率缴纳证券(股票)交易印花税。
2005年1月23日 为进一步促进证券市场的健康发展,经国务院批准,财政部决定从2005年1月24日起,调整证券(股票)交易印花税税率,由现行2%调整为1%。即对买卖、继承、赠与所书立的 A股、 B股股权转让书据,由立据双方当事人分别按1%。
注：除特别注明外，所指税率一律为双向征收，且为A、B股共同执行.[page]
