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证券发行定价步骤是如何的

时间:2017-05-25 09:33 来源:互联网 我要评论
在实践中,我们都知道,不管是一家公司上市,还是证券的发行等等有关问题,都是必须按照国家的要求来做的,国家有一定的规章制度要求着。

  一、证券发行定价步骤是如何的

  1.证券发行是指政府、金融机构、工商企业等以募集资金为目的向投资者出售代表一定权利的有价证券的活动。任何一个经济体系中都有资金的盈余单位(有储蓄的个人、家庭和有闲置资金的企业)和资金的短缺单位(有投资机会的企业、政府和有消费需要的个人),为了加速资金的周转和利用效率,需要使资金从盈余单位流向短缺单位。

  2.在实际经济生活中,资金的流动和分配有两种形式:一种是间接融资,即储蓄者把他们盈余的钱存入银行,银行再把这部分资金贷给借款者;另一种是直接融资,即投资者通过购买政府、企业和金融机构发行的各种有价证券,将资金直接投入短缺单位。

  3.根据发行价格和票面面额的关系,可以将证券发行分为溢价发行、平价发行和折价发行三种形式。

  二、证券发行条件是指法律规定的发行证券必须具备的基本要求

  由于各国的经济发展与法律制度的差别,各国对发行证券都有严格的条件,主要有:

  1.投资是否符合国家经济发展的需要,如国家产业政策、经济发展要求等;

  2.证券发行的规模,即证券发行后,公司规模的大小与公司未来的盈利预期等;

  3.股权结构,即证券发行后,发起人持股与公众持股的比例要求;

  4.发起人资产经营的最近历史状况、盈利水平和财务状况等。

  发行条件

  新设发行,是指旨在设立股份有限公司而发行股票的行为。《公司法》允许股份公司采取发起设立与公开募集方式设立,故于发起设立时,无股票发行问题;于公开募集设立时,则存在股票发行问题。

  根据我国公司立法,股份公司新设发行时,除应符合《公司法》规定的一般条件外,还要符合上市公司设立与存续条件以及法律法规规定的其他条件。

  (一)股份公司设立的一般条件

  根据《公司法》第77条规定,设立股份公司,应当具备以下条件:

  (1)发起人符合法定人数;

  (2)发起人认购和募集的股本达到法定资本最低限额;

  (3)股份发行、筹办事项符合法律规定;

  (4)发起人制订公司章程,采用募集方式设立的经创立大会通过;

  (5)有公司名称,建立符合股份有限公司要求的组织机构;

  (6)有公司住所

  (二)股份公司的上市条件

  股份公司采取发起方式设立,无法直接申请上市,通过发行股票募集设立的股份公司,则均为上市公司。根据我国股份制改造实践,以募集方式设立的股份公司不仅要符合公司设立的一般条件,还应符合《证券法》关于上市公司的条件。

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