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股指期货的程序化交易策略:OMAV交易策略

时间:2015-08-06 16:03 来源:互联网 我要评论
通常交易策略包含两个指标:一是根据成交量的分钟数据所构造的反映高频情绪化状态的交易量偏差指标,二是根据收盘价的分钟数据所构造的偏移均线指标,该策略体系简称为OMAV交易策略。

股票

  程序化交易是证券交易制度上的重大改革与创新之一。

  一种交易制度的产生必然是市场需求的结果。

  20多年前,程序化交易在美国证券市场各种因素的相互作用下应运而生,其中的投资主体日趋向机构化方向发展,市场上大量的共同基金、养老基金等机构投资者参与交易,交易成本进一步降低,交易效率进一步提高,各股票交易所和期货、期权交易所为了提高市场竞争力,而不断地改进和完善各种交易制度。

  结合中国目前市场的情形来看,与之十分相近,因此可以预测,未来几年中国市场中程序化交易比例将会逐步扩张。

  目前海外市场中,投资者主要通过程序化交易同时在股票、期货和期权等衍生品市场进行交易。在美国,提供程序化交易业务的是股票经纪公司、商业银行以及专业的软件代理机构。我国目前金融行业实行的是分业经营,同时金融机构的设立实行严格的审批制,所以在发展初期,提供程序化交易业务的只能是证券、期货公司内部的研究机构。

  在目前的股指期货研究领域,预测期指的价格走势、规避风险、提高收益是该领域主要的研究方向。因此,管理期货(ManagementFutures)领域也就成为了程序化交易得到广泛应用的另一个分支,鉴于期货的低交易成本、高杠杆特性以及执行较快,进行程序化交易具有独特的优势。

  在股指期货的程序化交易策略方面,从早期的技术指标分析系统、线性时间序列分析系统演进到近年来广泛应用的神经网络方法、支持向量机方法以及小波分析法等系统建立的系统化程序交易平台,都是在发掘统计套利交易机会以及风险管理中使用。

  程序化交易过程中可以遵循的交易规则指标种类繁多,相对于瞬息万变的股票市场而言,不存在任何一个指标是可以适用于任意阶段的市场行情的,每个指标都会出现无效的状态,因此,通过构造多重指标体系进行多重研判,以此来提高交易策略的稳健收益,是下一阶段程序化交易策略的主要研究方向。

  交易策略包含两个指标:

  1:根据成交量的分钟数据所构造的反映高频情绪化状态的交易量偏差指标;

  2:根据收盘价的分钟数据所构造的偏移均线指标,该策略体系简称为OMAV(OffsetMovingAverageandVolume)交易策略。

  在OMAV交易策略提供交易规则时,利用了Hodrick-Prescott滤波方法将数据进行趋势分解,也就是将样本数据的长期趋势和短期波动成分分离出来,我们称滤波后的交易策略为HP-OMAV交易策略。

  交易策略的实证范围为沪深300期指上市至今的IF1005、IF1006、IF1007主力合约存续期,利用1分钟数据进行OMAV与HP-OMAV程序化交易规则的指标构造,通过这两个指标以及设定的阀值所作出的交叉研判来进行多空头仓位开仓信号的判断,定义止损规则为持有期与开仓方向相反变动10个点位,交易费率为0.02%,保证金比例为18%,虽然在这段存续期内,分别经历了市场的4月16日至5月21日的趋势性下跌、5月24日至6月18日的震荡、6月21日至7月16日的趋势性与震荡结合的行情,各期间市场风格各异,但是HP-OMAV交易策略的收益具有很好的稳定性,扣除掉交易费用以及冲击成本后,以IF1005合约为交易标的的累计收益为852.6点,IF1006合约的累计收益为621.9点,IF1007合约的累计收益为574.73点,收益率分别达到了137.30%、122.78%、116.14%。

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