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如何确定期货交易的仓位

时间:2011-02-25 23:28 我要评论
鉴于国内股市的涨跌停板制度,一般股票的单日涨跌极限为10%,如果按照融资融券交易的传言,股票交易的保证金比例可将为50%,那么对照现行股票市场,可以确定与股票风险程度近似的期货交易策略。 期货肯定不能像股票那样满仓操作,那么仓位到底为多少合适?有一个公式:

鉴于国内股市的涨跌停板制度,一般股票的单日涨跌极限为10%,如果按照融资融券交易的传言,股票交易的保证金比例可将为50%,那么对照现行股票市场,可以确定与股票风险程度近似的期货交易策略。

期货肯定不能像股票那样满仓操作,那么仓位到底为多少合适?有一个公式:

杠杆比例 = 总资本变动幅度/价格变动幅度 = 仓位比例/保证金比例

保证金比例由交易所确定,那么仓位比例就取决于杠杆比例。忽略期货当日结算价和收盘价的差异,如果要取得与满仓股票同等收益率,以沪铜为例,4%的涨跌幅限制,要达到10%的收益,则需要2.5倍的杠杆,以13%的保证金比例,则仓位为32.5%;如果依照融资融券交易的水平,假如涨跌停板制度继续施行,则仓位要达到65%,即单日总资本的变动幅度为20%。

单日涨跌幅限制 5% 4% 3%

相当于股票全额保证金交易(10%)杠杆比例 2 2.5 3.3

相当于股票融资融券交易(20%)杠杆比例 4 5 6.6

稳健交易可以采用第一组杠杆比例来确定仓位,这样帐户总资产波动水平与现行股票交易大致相同;而激进型交易可采用第二组杠杆比例确定仓位,但是所承担的风险显然到大得多。特别是发生反向跳空行情,高仓位肯定损失惨重。

上期货交易仓位控制原则是对比股票交易精算而来。在实际交易中,有些高手警遵仓位不超过40%的纪律,或者以三倍的资金搏一笔交易。都可以的。本人从事期货交易不求暴利,只求在上涨中取得与股票同等的收益,而在下跌中,可以顺势做空。避免国内股市只能做多不能做空的问题。

仓位控制最主要的目的是避免反向跳空,至于日交易,如果能看准,仓位可以适当提高,甚至接近满仓,但在收盘前一定要平掉,只保留一个安全的仓位水平隔夜。

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