“XX集团破产重整得平静又突然。”前述某债权银行成都分行人士说，所有银行都是同一时间得知XX集团将破产的消息，在此之前并无银行抽贷。“虽然之前一直有问题，本金拖着不还，还经常欠息，但大家觉得XX这么大体量，不会最终还不起。”他说。
XX集团前身为1929年成立的YY钢铁厂，为四川冶金业的鼻祖；1997年底改制为混合所有制企业，现任集团董事长、总经理王某当时为副厂长，年仅34岁。
2008年，XX集团提出实现由“钢铁”向“钒钛”转型，并且酝酿“钒钛资源综合利用项目”，这个项目被列入四川省50个重大产业项目。借着“4万亿”的东风，XX成为跨地区、跨行业的大型企业集团，还持股华西股份。据公开资料介绍，目前XX集团拥有员工2万名，以及中国铁钛、新加坡盛世两家境外上市公司。
2013年年初，在四川省经济工作会议上，XX集团同DD、新AA、BB、CC一起被确定为“全省重点培育发展的五个千亿企业”之一。根据“千亿XX”的发展计划，XX集团还准备启动陶瓷园、西部新型钢结构研发制造基地等项目。
“涉及的产业太多了，钢铁、煤炭、物流、钒钛项目，银行都抢着放贷，只是看看财务报表。”前述成都分行人士表示。
媒体获得的权威数据显示，2013年末，企业总资产360亿元，总负债272亿元，负债率75.5%，实现销售收入253亿元，净利润2.58亿元。在逐步扩张的过程中，XX集团的资金缺口一直很大，如前述钒钛项目就投入了100多亿元。
“2013年以来，XX集团主营业务钢铁价格大幅下跌，销量下滑，经营出现困难；加之其涉及业务领域较广，存在过度融资现象，财务压力较大，进一步加剧了企业资金压力。”一位监管层人士对总结。
一位债权信托机构高层指出，XX集团的融资结构问题突出，主要是短借长投，各种转贷。
媒体获悉，初步统计，XX集团银行融资约265亿元，涉及国开行、工行、中行、民生银行等20家银行。信托融资近11.5亿元，涉及中铁信托、国民信托及中泰信托三家信托。同时，XX集团存在大量对外担保，合计金额约为130亿元，多数是为关联企业担保。
得知XX集团已经向法院提交破产重整申请后，银行想抽贷应对，尽量减少损失，导致XX集团又出现了20亿元的资金缺口。“就像只有一个胡同，各家银行都往外冲，现在都卡在胡同口了，”前述债权行风险部人士说，“各家银行都慌了。”
相比银行的巨额危机，信托这次风险较低。据产品书，三家信托公司产品均用于输血XX集团子公司XX巨力置业有限公司。据中铁信托相关项目管理报告，两期产品年化8%-9%的利息均如期偿还。“XX集团的信托贷款，抵押物足值，相比于银行一些信用贷款，其实信托的压力并不大。”一位接近该项目的人士告诉媒体。国民信托亦表示无资产涉诉。
7月初，内江市政府以工作组形式进驻XX集团，下设生产、维稳等四个小组，市长杨松柏亲自担任小组长。同时，政府组建第三方平台组织生产，资金则进行专项运转，由内江检察院监察。
据了解，在风险处置方面，银行和企业最初存在分歧。“省政府也出面协调，这是树立的千亿企业典型，政府不想让它破产，但银行没跟政府一条心。”一位债权银行人士坦率表示。
XX集团要求：各家银行不收贷、维持目前贷款余额，并在两个月内新增贷款20亿元，用以支持恢复生产；贷款执行基准利率，半年结息一次；解决年底前转贷资金，将贸易融资、票据等融资产品全部转为一年或一年以上的流动资金贷款。
而以中行、民生银行为首的主要债权行同意不收贷，并执行基准利率，但要求按季结息。同时，债权行提出，坚决反对企业“破产重整”，但可以进行债务重组。“省政府让各家银行出具承诺书，也没有一家银行给出来，主要债权行都不站出来。”前述债权银行人士说。
这场银行、企业与政府的拉锯持续了一个多月，终于在8月中旬有了转机。一位债权信托人士告诉媒体，相关债权人通过了一致行动方案，所有债权机构均签署同意书。目前XX集团也撤回了破产重整请求，进入债务重组阶段。
媒体获悉，一致行动方案决定：银行方面停止抽贷，贷款授信额度恢复到2014年年初的计划；贷款执行基准利率，按季结息；短期融资产品延至一年及以上流动资金贷款。XX集团开始“瘦身”，由此资产处置可回收40亿至50亿元。同时，政府通过平台公司做一个4亿至5亿元规模的资金池，用于补充XX集团短期生产流动资金。“这是一个讨价还价的过程，”一位债权银行人士认为，对银行而言，进行债务重组是明智的，“减轻企业负担，让它活下来是最好的状态。”
自申请破产重整以来，XX集团暂停了两大高炉，占整个XX钢铁产能的80%。债权机构人士表示，8月20日下午6点左右，其中一只高炉正式恢复生产；8月底，另外一只也将恢复生产。
中国民生投资股份有限公司(下称中民投)能否成为有力的重组方?4月，XX集团官网挂出消息，称“中民投‘相中’XX进行钢铁产业整合”。可见，XX集团对此并不排斥。但债权银行表示，目前并无这一进展。
多位债权行人士认为，跨省重组比较难，中民投能否整合，要看当地政府的态度，以及中民投的财务实力。
